即唐太宗三子吳王恪的后裔，吳王恪的子孫幫助唐玄宗匡復李唐社稷出了很大的力，于是居住在京城西安，世代為京城的高官。吳王恪的九世孫李衜（dao音）輔佐唐朝末帝唐哀帝，任太子太傅，但朝政已被梁王朱溫控制，公元905年六月，把皇室成員和朝廷大臣全部軟禁起來，逐個逐殺，制造了驚人的“白馬之變”。此時唐哀帝已知道自己的命運，密召李衜，令李衜攜帶皇家族譜逃離西安。李衜帶領少部分家族成員先是到湖北，隨后逃到江西永修縣的深山里名叫磨刀的地方隱居下來。一說開始就沒有磨刀這個地名，是李衜為了不忘記國破家恨，時刻教育子孫們學文習武，恢復李唐政權，就在家門口的一塊大巖石上磨刀磨劍，外姓人稱他們為磨刀李家，開基祖為李衜。
永修的吳王世系（磨刀）李氏，原磨刀李氏是人數從多的望族，現在磨刀村的人數不多，約2百余人。但是，遷居在外的后裔特別多，從磨刀李村遷分出去后裔，在外建村都成為當地的望族，李衜后裔號稱有40萬之眾。

永修的吳王世系（磨刀）李氏主要分布在九江地區、撫州地區、南昌周邊縣區。外省主要在湖北大部分地區，四川一些地區以及長江以北地區。他們家廟里的梁柱上有一副很生動的對聯：“我自隴西來，駐馬東征，回首難忘桑梓地。家依江北住，飛鴻南向，一聯聊寄子孫心。”
永修的吳王世系（磨刀）李氏杰出的歷史人物也有很多，北宋·李常，字公擇，歷官吏部侍郎、戶部尚書等；李受，歷官太子少保；李彭，字商老，江西詩派重要名人之一；南宋·李公懋，字子勉歷官監察御史、湖北提刑等職。